反弹行情可能夭折

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反弹行情可能夭折
〖上海证券报 张亚梁(牛犇)〗  2005-09-22 01:42

   

    昨天,我们发出的警示声音还在耳边,周三大盘就已经开始大开杀戒。两市大盘在跳空低开以后均是单边下跌,最终几乎全部以全日最低点报收,而两市成交金额还比上一交易日有所萎缩。

    蓝筹股全线退守

    我们之所以昨天就开始对大盘的短中期走势产生忧虑,就是源于市场本身开始出现的一些深层次调整问题。因为除了G股短线活跃之外,对指数起着至关重要作用的权重指标股和部分二线蓝筹股,均是采取了一种不作为的退守态度。到了周三当天,这种退守的架势便开始有些显得急不可待,甚至加快了速度。

    中国联通和中国石化昨日跌幅都达到了2.63%,而之前一直表现得相当平稳的另外一只权重指标股招商银行则出现了跳水行情,收盘大跌 4.85%。G长电下跌1.31%,再次考验其7.52元的戴帽低点,G宝钢虽然只下跌了0.67%,但4.39元的前期最低价同样面临考验。所以,权重指标股的主动性抛售,是当日股指大幅下挫的最重要原因。

    至于我们昨天分析过的,其它具有相当代表性的基金重仓持有的部分二线蓝筹股下跌,这表明在经济减速、高油价、上市公司业绩整体下滑、股改对价方案不是特别明朗等许多因素影响之下,基金在1200点以上采取了套现退缩策略,这是导致昨日大盘大挫的第二个原因。

    此外,G股的冲高回落表明介入该板块的资金性质,可能更多还是来自于游资,中长线资金介入程度相当有限,这是导致昨日大盘大挫的第三个原因。

    最后的晚宴

    虽然昨日股指下跌得比较厉害,但是个股的活跃度却是依然不低,两市仍有9家个股涨停。其中,最引人注目的仍属历史上曾经大幅跳水的老庄股思达高科。该股从上周三拉出涨停,行情启动至今,短短6个交易日涨幅近70%。在其超强势表现和赚钱效应的刺激之下,庄股板块出现大幅反弹,成为市场最引人注目的一个板块。

    说实话,这些股票过去之所以出现大幅跳水,就是因为其基本面根本无法支撑高高在上的股价,而很多股票即使跌到2、3元,其市盈率也仍高达百倍以上。在大盘反弹行情即将结束之时,该板块的再次兴风作浪,令人不能不感慨资金翻手为云、覆手为雨的力量。包括像ST新智这种连续17个涨停的走势, 均可以说是短线投机气氛已经到了登峰造极的地步。也许有人要说,价值投资理念又被颠覆了,玩绩差股不是照样可以赚钱吗?对此,笔者不敢苟同。其实,这是场内资金为了寻求生存之道,利用"跌多了会涨"的简单技术法则来赚钱的一种无奈之举,其从侧面表明目前市场仍处于标准的熊市当中。但在美丽图形的背后是最后的晚宴,庄家正在找人埋单。

    头部可能已经出现

    昨日这样一根超过2%跌幅的大阴线,虽然比8月18日的阴线要小得多,但是对大盘可能在1200点以上确立头部的意义却要大得多。

    昨天,我们已经分析了上证50、沪综指和深综指三个指数。其中,上证50指数是所有指数当中最具领先意义的一个指数,该指数在前天盘中考验过30日均线以后,昨天下跌1.94%打穿30日均线。那么,这种打穿是否有效呢?从其实体阴线来看,应该是有效的,而且也是其从7月22日以来的首次跌破30日均线。而沪综指目前虽然还站在30日均线之上,但是按照目前上移的速度,本周五沪综指30日线将上移到1190点左右,本周五和下周初沪综指的 30日均线必将受到考验,而且步上证50指数后尘被打穿的概率也是较大的。而至于最滞后的深综指,其目前离30日均线虽然还有段距离,但是相信最后可能也要被打破。

    记得,我们在本周初就提到过要小心大盘在国庆节前后见顶,综合昨日盘面特征,如果我们现在要早一点下结论的话,基本上可以这样说,这波在特定背景下产生的股改行情,已经在冲击年线受阻后夭折了。而如果结论要下得晚一些,那就需要再观察几天,等待沪综指30日均线是否被有效击穿。一旦跌破 30日均线,原则上应该考虑彻底离场。因为大盘的下一个有效支撑要到半年线附近去寻找了。